半年狂揽56亿奶茶界的“千年老二”闷声发大财

　　令人意想不到的是，一向低调的古茗，这次却以16.3亿利润拿下第二名，还实现了营收利润的双增长。

　　作为备受瞩目的“人气新星”，霸王茶姬以13亿元的亮眼利润拿到第三名，强势跻身行业头部阵营。

　　而奈雪的茶，尽管实现了单日门店增长，却未能扭转利润下滑的局面，成为“茶饮六小龙”中唯一陷入亏损的品牌。

　　今年上半年，蜜雪冰城生意火到不行，营收148亿，利润27.18亿，相比去年，分别涨了40%和44.1%，稳坐奶茶界C位。

　　谁能想到，凭着低至4元的柠檬茶和3元的冰淇淋，蜜雪冰城不仅赚了大钱，还成功上市了。

　　别的奶茶动不动，就得十几二十块一杯，它却常年保持在4-8块。就算在景区，价格也只贵了一块钱，矿泉水都比它贵。

　　有网友感慨：“不管蜜雪冰城开在哪里，不管它装修地多么高级，我都敢自信地走进去消费。”

　　截止到今年6月底，蜜雪冰城门店总数，已达52996家，将星巴克、肯德基等同行远远甩在身后，成为业内第一。

　　从蜜雪冰城2024年的收入结构，可以看到，它是靠货物销售撑起了大头，占比高达94%。而加盟费和设备销售收入，加起来也仅占了6%。

　　其实不然，有蜜雪的员工说，店里用的柠檬与橙子，甚至自己家吃的都没这个好。

　　蜜雪冰城的商业奇迹，根基在于其强大的供应链。其中，覆盖全球的原材料采购网络，是其能将成本控制在极致水平的关键支撑。

　　夏威夷果也是一样，从全球大产地之一——越南直接运过来，每一颗都是原汁原味。

　　通过这样的源头直采，减少了中间环节，单说成本，蜜雪就比同行低了10%-20%，“高质低价”就顺理成章了。

　　随着门店越来越密，如何避免门店之间互相“抢客”，成了蜜雪冰城必须思考的问题。

　　当“雪王”一路高歌横扫市场时，古茗一举突围，成了大家没想到的“黑马选手”。

　　2025年上半年，古茗的生意同样火爆，营收蹭蹭涨了41.2%，利润更夸张，一口气涨了121.5%。

　　截至今年6月底，古茗全国门店数量已突破一万家，成功跻身“万店俱乐部”，成为国内茶饮行业第二个达到此规模的品牌。

　　尽管古茗一向低调，很多人对其并不熟悉，但它早在今年2月就在港交所成功上市。

　　古茗主打的是“鲜果茶”，那么不管是芒果、柠檬等鲜果，还是牛奶的新鲜度要求都极高。

　　有了这套体系的加持，古茗绝大多数门店，都能轻松实现“两日一配”，就算在稍微偏远一点的城镇，也能及时拿到新鲜的原料。

　　更牛的是，当其他品牌还在为第三方物流的高成本头疼时，古茗的配送成本仅占GMV的1%，低得令人咋舌，而行业普遍都在3%-5%挣扎。

　　与其他茶饮品牌偏爱“自带资源”的加盟商截然不同，古茗似乎更倾向于选择那些“白手起家”，用尽全力翻盘的人。

　　这种“反常识”的严苛筛选标准，看似限制了品牌的扩张，实则却是为古茗，打造了长期的竞争优势。

　　另一方面，当走投无路的普通人，通过古茗翻身改命，自然对于品牌的忠诚度，和认同感也会更高。

　　再说回无法忽视的“外卖大战”，在各种优惠券的刺激下，参战的茶饮品牌，订单均随之暴涨。

　　2025年上半年，外卖大战打得火热，当别的品牌你追我赶时，霸王茶姬却“冷眼旁观”。

　　虽然营收同比上涨21.61%，达到67.25亿元，看起来很漂亮，可净利润却掉了快四成，只剩7.55亿元，被古茗狠狠碾压。

　　4月份，霸王茶姬在美国敲钟上市，不到5个月，股价像坐过山车一样，从41.8美元的云端，一路坠落到18.4美元，市值也跟着缩水43亿美元。

　　先把短期不参战的因素放一边，霸王茶姬快速扩张的节奏，让各门店开始互相抢客流，单店收益则受到了影响。

　　今年第二季度，霸王茶姬的海外业务领跑全局，营收同比飙升77.4%，增长势头强劲。

　　但要开拓新市场，花的钱可一点都不少，比如说搭建海外团队和运营体系等相关的行政费用，在2025年Q2同比就增长了301.1%。

　　短期内，霸王茶姬的大规模投入对其盈利能力造成了显著侵蚀，导致利润空间收窄。

　　不管是新品“一骑红尘”的推出，还是“夏梦玫珑”的回归，市场反响都挺不错。

　　另一方面，为了打破同质化，霸王茶姬借助地方文化，推出各地特色限定饮品，让每个地区都能喝到专属口味。

　　过去一年间，茶饮行业新开设门店11.8万家，但同期倒闭的数量却高达15.7万家。

　　对于茶饮品牌来说，供应链强不强、品牌有没有温度、懂不懂用户，才是活下去的关键。

　　谁能在规模扩张中守住品质，在流量狂欢中不忘初心，讲的出好故事，给得出好体验，谁才能真正穿越周期，成为融入消费者生活的真正品牌。

　　2.凤凰WEEKLY财经：《淡季突围，霸王茶姬的「持续领跑」靠什么支撑？》

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